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起头：财联社
就在刚刚往时的周末，因好意思国总统特朗普千挑万选、最终提名了“最鹰”的凯文·沃什出任新一任好意思联储主席，海外黄金大幅跳水，现货/期货黄金均一度失守每盎司4800好意思元关隘。
而就在1月30日、金价暴跌12%至5000好意思元以下，创下自20世纪80年代初以来最大单日跌幅的几个小时前，华尔街明星基金司理、方舟投资的掌门东谈主凯茜·伍德（Cathie Wood）在酬酢媒体X上发帖暗意，金价接近峰值的可能性正在上升。
她告戒称，黄金的历史性高潮是一个投契泡沫，行将闹翻。
她的论证基于历史估值意见、宏不雅经济配景以及好意思元走势。
以史为鉴
伍德以为，黄金近期的高潮并非经济褂讪的体现，而是周期末期典型的“抛物线式波动”。她指出，黄金市值占好意思国货币供应量（M2）的比例已达到大稀零以来的最高水平，而这是一个迫切的预警信号。
伸开剩余69%她发帖称，数据剖判，这一比率现在已率先1980年的峰值，而1980年恰是通货膨大失控、利率飙升至十几个百分点的时辰。更令东谈主震悚的是，伍德指出，黄金与M2货币供应量的比率在1934年大稀零时辰曾经达到过如斯高的水平。
“黄金与M2的比率达到了1934年大稀零时辰创下的历史最高水平。在那场危境中，1934年1月31日，好意思元对黄金贬值了近70%，政府讳饰了私东谈主捏有黄金的行径，而M2则大幅缩水。”她写谈。
黄金才是泡沫
伍德告戒说，这是“黄金泡沫”。她指出，钞票价钱的抛物线式波动和“匪夷所想的飙升”时常预示着趋势回转。
“诚然抛物线式波动频繁会将钞票价钱推高到大大批投资者出东谈主猜想的高度，但匪夷所想的飙升时常发生在周期的末尾。”她补充谈。
因此，她以为如今的泡沫不在东谈主工智能界限，而是在黄金界限。
另一方面，要是好意思元走强散户炒股杠杆开户 - 在线股票配资怎么注册，黄金似乎会变得脆弱。她以1980年至2000年时刻为例，指出其时好意思元走强的同期，黄金价钱着落了率先60%。
好意思元高潮即闹翻
无独到偶。布鲁金斯学会高等接洽员、海外金融接洽所前首席经济学家Robin Brooks也对“黄金泡沫”发出了告戒。他指出，海外货币基金组织（IMF）的来去量数据剖判，贵金属捏有量并未发生大限度变化。
“近几个月的贵金属泡沫透彻是由散户购买酿成的，就像之前的扫数泡沫相同。”这位高盛前首席外汇政策师补充谈。
伍德则强调，现时的宏不雅环境并不提拔黄金的高估值。她写谈：“如今的好意思国经济与上世纪70年代两位数通货膨大或上世纪30年代通货紧缩的经济稀零迥乎不同。”
她还强调，异邦央行真是已逐渐减少对好意思元的依赖，但她也指出，这种情况还是捏续多年。宇宙黄金协会发布的2025年第四季度禀报剖判，列国央行的黄金购买量仍处于历史高位，且地域漫步粗造，但增速已较近期有所放缓。
此外，伍德表露，尽管黄金需求鼎沸，但债券商场依然保捏褂讪。她写谈：“10年期好意思国国债收益率在2023年底达到5%的峰值，现在为4.2%”，并强调称，这明晰地标明金融景色远未达到危境水平。
一言以蔽之，两位众人王人以为，要是好意思元走强，黄金价钱“离谱”的飙升可能会碰到剧烈而厄运的逆转。
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